香港，上海，2020年6月15日－中國平安保險（集團）股份有限公司（以下簡稱「中國平安」、「平安」或「集團」，股票代碼：香港證券交易所2318，上海證券交易所601318）宣佈，平安數(shù)字經(jīng)濟研究院於今天發(fā)表了一份有關(guān)中國環(huán)境、社會與治理（ESG）披露的最新報告。報告認(rèn)為，隨著中國監(jiān)管機構(gòu)開始逐步強制要求上市公司披露環(huán)境相關(guān)信息及投資者更加重視企業(yè)的ESG表現(xiàn)，中國內(nèi)地企業(yè)需要獲得支持，以提供達(dá)到國際同業(yè)水平和具價值的ESG數(shù)據(jù)及洞察。
2020年是全球經(jīng)濟的分水嶺。全球範(fàn)圍內(nèi)在新冠疫情的影響下，更加凸顯了公司除財務(wù)表現(xiàn)外，在ESG問題上的綜合表現(xiàn)對公司在危機中的韌性與其長期價值的影響。因此，已逐步走入主流的責(zé)任投資趨勢在今年將進(jìn)一步加強，投資者要求企業(yè)提供更多有關(guān)其對環(huán)境和社會所產(chǎn)生的影響及自身風(fēng)險管理的信息，以便作出更佳的投資決策及決定在那些方面可以運用其影響力改善被投企業(yè)的可持續(xù)管理模式。然而對於ESG投資來說，國內(nèi)ESG信息披露質(zhì)量不高成為了影響其發(fā)展的核心障礙。
該報告呼籲通過科技的應(yīng)用持續(xù)自動監(jiān)測ESG指標(biāo)及進(jìn)行具洞察力的數(shù)據(jù)分析，使ESG的披露更加規(guī)範(fàn)，評價更加精準(zhǔn)，從而體現(xiàn)更高的投資價值。報告同時呼籲中國的監(jiān)管機構(gòu)為市場制訂統(tǒng)一的ESG披露指引。
概覽
中國企業(yè)正面對因更嚴(yán)格的監(jiān)管要求及投資者對高質(zhì)量ESG披露的需求所帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：
1. 儘管ESG信息披露率持續(xù)提升，中國的主要企業(yè)仍落後於成熟資本市場的同業(yè)。
• 於2019年，85%的滬深300(CSI)企業(yè)發(fā)佈年度ESG報告，儘管較2013年的54%有所提升，但當(dāng)中僅12%的報告經(jīng)過第三方審計。
• 根據(jù)彭博分別給予包括滬深300、澳大利亞ASX200、香港恒生、日經(jīng)225、美國標(biāo)普500、英國富時100和韓國KOSPI200在內(nèi)的股指成分股於2013年至2018年期間的平均ESG披露得分作比較，滬深300企業(yè)在ESG信息披露的範(fàn)圍和質(zhì)量上排名最低。
注：按萬得1級行業(yè)分類劃分
數(shù)據(jù)來源：萬得數(shù)據(jù)分析
2. 大多數(shù)企業(yè)並未設(shè)立收集高質(zhì)量ESG數(shù)據(jù)的流程。許多企業(yè)並未設(shè)立精簡的內(nèi)部數(shù)據(jù)收集流程，以收集詳盡的ESG數(shù)據(jù)。通過人工跨部門收集數(shù)據(jù)會導(dǎo)致數(shù)據(jù)質(zhì)量下降，收集流程亦費時。對於收入來源複雜並擁有多個子部門的大型企業(yè)而言，這一點尤具挑戰(zhàn)。此外，這些企業(yè)每年發(fā)表ESG報告的目的，主要為滿足監(jiān)管要求，很少進(jìn)行監(jiān)測並與同行對標(biāo)，普遍對如何提升ESG表現(xiàn)缺乏切實可行的洞察。
該報告建議企業(yè)應(yīng)借助科技解決方案收集、監(jiān)測 ESG數(shù)據(jù)，並從中學(xué)習(xí)。數(shù)據(jù)收集應(yīng)為跨部門的自動化流程，而非依賴人工處理。企業(yè)應(yīng)持續(xù)監(jiān)測這些數(shù)據(jù)，而不應(yīng)視為每年一度的工作。另外，與其對披露那些指標(biāo)感到困惑，企業(yè)應(yīng)根據(jù)相關(guān)指引制定一份清單，以減少因應(yīng)對不同要求所需的資源投入。中國平安憑藉雄厚的科技實力，已精簡涵蓋旗下40多家子公司的ESG報告流程。中國平安的AI-ESG信息管理平臺對應(yīng)了超過500個不同監(jiān)管機構(gòu)的ESG指標(biāo)，協(xié)助集團實現(xiàn)自動數(shù)據(jù)收集、監(jiān)測變動，並通過與同行對標(biāo)而獲得切實可行的洞察。該平臺使中國平安的ESG年報披露流程縮短了22天，成為本年度全球第一批發(fā)佈ESG年報的金融企業(yè)之一。
3. 披露指引較多且分散，導(dǎo)致企業(yè)對於那些ESG信息需要披露而感到困惑。滬深300的企業(yè)遵循9套由不同金融監(jiān)管機構(gòu)、非金融監(jiān)管機構(gòu)和證券交易所按不同目標(biāo)制定的ESG披露指引，並須回應(yīng)多家ESG評級機構(gòu)的要求。鑒於不同的評級機構(gòu)用以量度企業(yè)ESG績效的框架及評估流程各異，導(dǎo)致績效表現(xiàn)出現(xiàn)巨大差異，為企業(yè)帶來不同的信號。根據(jù)社會價值投資聯(lián)盟(CASVI)、商道融綠、華證指數(shù)和富時羅素等四家ESG評級機構(gòu)的分析，平均相關(guān)係數(shù)僅為0.33，說明不同評級機構(gòu)對企業(yè)的ESG績效評價不一致。
滬深300企業(yè)所遵循的ESG披露指引
注：1發(fā)行的指引可能不僅涉及ESG，還可能包括ESG相關(guān)議題的建議。 2公司可以遵循多項指引。
數(shù)據(jù)來源：萬得數(shù)據(jù)分析
欠缺統(tǒng)一的披露指引，導(dǎo)致企業(yè)難以了解那些信息對其股東和外部評級最為重要。因此，他們傾向報告較為容易披露而非重要的指標(biāo)。例如：企業(yè)在定性指標(biāo)，以及本來已屬於業(yè)績報告部份內(nèi)容的披露率更高。
該報告建議中國內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)推出統(tǒng)一的披露指引，並聚焦企業(yè)必需披露的重要指標(biāo)。儘管不同指引發(fā)行機構(gòu)的目標(biāo)及範(fàn)圍有別，然而應(yīng)設(shè)立一套明確及實質(zhì)的必須披露的子指標(biāo)。中國的監(jiān)管機構(gòu)和交易所應(yīng)建基於國際機構(gòu)的指引及建議，如全球報告倡議組織(Global Reporting Initiative或GRI) 及聯(lián)合國責(zé)任投資原則(Principles for Responsible Investment或PRI)等，並結(jié)合中國企業(yè)所面對的本地市場考慮因素。此外，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)鼓勵企業(yè)對ESG披露進(jìn)行審計。ESG是對中國公司治理的重要補充。更佳的ESG披露及績效表現(xiàn)能有助提高國際投資者對中國企業(yè)的信心和價值。
4. 該報告亦呼籲投資者將ESG信息納入投資決策中，並開發(fā)ESG投資工具，積極發(fā)揮股東影響力，並鼓勵中國公司更積極披露ESG信息。該報告建議投資者分三個階段實施ESG投資。在第一階段，投資經(jīng)理可以從簡單步驟入手，例如參考幾家主流的ESG評級機構(gòu)，按正、負(fù)面的評價進(jìn)行篩選。至第二階段，深化ESG指標(biāo)和評級框架的分析與應(yīng)用、分析ESG指標(biāo)對投資決策的影響，並訂制與投資者自身投資風(fēng)格相符的評估框架。於第三階段，將ESG因素全面融合於自身的估值模型，並針對重要的ESG議題開展針對性的研究，包括氣候變化和人口趨勢等。資產(chǎn)擁有者亦可以將外部經(jīng)理的ESG做法納入其挑選投資經(jīng)理的標(biāo)準(zhǔn)之一。與企業(yè)溝通時，投資者應(yīng)鼓勵他們提供更具體，跨度較長的ESG數(shù)據(jù)。只有在投資者和監(jiān)管機構(gòu)表達(dá)明確期望下，公司才更有動力改進(jìn)其披露水平。
下載完整報告：ESG在中國 - 信息披露和投資的應(yīng)用與挑戰(zhàn)
